舟帆没有想到父亲会对原油和天然气金融衍生品的人才如此感兴趣，便赶紧回答道：“有呀！怎么了？”
“最近你程叔叔掌舵的华夏航空煤油公司要组建金融衍生品团队，在香港和新加坡分别设立分公司和办事处。
我看他组建的金融衍生品团队全是外国人，什么美国的，澳大利亚的，英国的，日本的……就是没有我们华夏自己的人，我总感觉不太稳妥，想让他招聘一个咱们自己的人。”舟万山有些担忧地说道。
“行啊，没问题，我那个同学可优秀了，回头我去说服他！”舟帆信誓旦旦地说道。
这里舟万山口中的“程叔叔”大名叫做程玖珑。这位程玖珑可谓是当时油气圈响当当的一号人物。
当年程玖珑接手华夏航空煤油有限公司的时候，该公司濒临破产，程玖珑虽然很清楚自己是个地地道道的救火队长，但是鉴于上级领导对自己的信任，他果断揽下了这个烫手山芋。
程玖珑临危受命，甩开膀子玩命儿地干，凭借极少的资金投入，愣是将华夏航空煤油从死亡线拉了回来。
在他的经营管理下，公司业绩焕然一新，一举扭亏为盈。随后，他便通过一系列复杂的资本并购与重组将华夏航空煤油的采购权、运输权等牢牢掌控在国家自己手里。
程玖珑为发展航油进出口贸易，确保航油供应并降低进口成本做出了不可磨灭的贡献。
然而正是这么一个传奇的牛人，仅仅因为一次违反了交易纪律，没有“及时止损”，便酿成了大祸。当然了这里面更多的也掺杂欧美资本的陷阱与圈套，这些都是后话，我们后面再说。
眼下，程玖珑眼见华夏航空煤油的规模越来越大，现货敞口风险也越来越大，便大胆创新，开始使用金融衍生品如期货、期权等进行套期保值、对冲风险等。
一开始华夏航空煤油还能够审慎参与金融衍生品交易，严格遵守交易纪律。
比如在开展石油期权交易活动时，往往会采用稳妥的“背对背”方式，也就是华夏航煤会作为中间商通过买入和卖出期权的方式对冲风险。
凭借严格的风控和交易纪律，华夏航煤很快就在金融衍生品上尝到了甜头。于是，不好的征兆开始显现了。
以外籍人员为主导的金融衍生品团队逐渐将交易的性质转变为投机**易。
交易员们不再拘泥于风控机制对头寸的限制，假如他们预测油价上涨，则他们就会大幅购买看涨期权，出售看跌期权。
也许读到这里，有些人会问“期权”是什么？
期权交易是什么？
这里我们简单讲解下，大家平时可以将“期权”简单形象地理解为一种“保险”。
如果交易员认为一个资产会涨，那么他就会买建立在这个资产上的看涨期权，这叫做多头交易。
比如，一家豆油厂需要采购大豆，此时大豆的价格假设是000元吨，但是因为种种原因不能立即完成采购，只能等待。
突然某天，豆油厂厂长觉得这样等下去不是个办法，感觉大豆未来要涨价，甚至可能涨破5000元吨，于是，他决定购买大豆的看涨期权（实际相当于买个保险），所需要花费的期权费假设10元吨（等价于每吨花10元买个保险），执行价（可理解为等效购买价）设定为100元吨。
这样未来假如大豆价格疯涨到5000元吨，那么购买的看涨期权（保险）会赔付5000-100=900元吨，相当于“保险公司”承担这部分差价，豆油厂还是可以以100元吨买入大豆。
但是如果未来大豆价格没有涨破100元吨，比如大豆仅仅是涨到了050元吨，那么豆油厂就可以以050元吨价格买入大豆，而之前花费的10元吨的“保险费”就相当于打了水漂，被保险公司赚走了。
不过细细算来，其实豆油厂也不亏，相当于花钱买“保险”保平安了。否则如果大豆真涨到5000元吨，那豆油厂只能自己完全承担增加的采购成本了。
这里面请注意，买保险的（买期权的）是客户，客户是上帝，一旦需要出保，那么客户的损失是小的，也就是客户的收益是大的，所以保险的买方（期权的买方）支出是有限的，大不了保险费没了，而收益可能是无限。
对于卖保险的（卖期权的）相当于保险公司，如果客户不出保，那还好说，可以赚个保险费（期权费），可是万一客户出保了，那么自己要放血赔偿的金额可就上不封顶了。
总结一下，就是“买方损失有限，收益无限；卖方损失无限，收益有限。”对于看跌期权，同理。
买看涨相当于多头，价格涨了可以赚无限的钱；
卖看涨相当于空头，价格跌了才能赚有限的钱；
买看跌相当于空头，价格跌了可以赚无限的钱；
卖看跌相当于多头，价格涨了才能赚有限的钱。
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